141. Freda的投资札记第2集：Tokenmaxxing、把电机塞进蒸汽机、接力赛变篮球赛、孤独、人的连接

AI 时代的投资逻辑正经历深刻重构。Token 消耗已成为衡量 AI 生产力的关键指标，但单纯追求 Token 数量往往掩盖了任务效率的本质，未来行业将从按 Token 收费转向按效果付费。Anthropic 等模型公司凭借 coding agent 的成熟，正在构建递归式自我改进的壁垒，使模型迭代速度大幅提升。软件行业正面临重塑，企业组织架构需从传统的层级制向以 AI 为核心的小型化、敏捷化团队转型。尽管 AI 带来的生产力提升在宏观层面尚处于早期，但其对企业运营流程的渗透已不可逆转。面对技术变革带来的焦虑与不确定性，人与人之间基于情感连接的深度交流，在信息价值被 AI 快速掏空的时代显得愈发珍贵。