E145.上钟了！4000点之上的心理按摩

本期节目嘉宾张一针与主持人江岳再次探讨 A 股投资的心理建设与策略。在当前四千点之上的市场，张一针建议采取且战且退的策略，降低仓位，不盲目追求收益最大化，以个人舒适为重。他结合中正 A 股的市盈率与未来收益率散点图，以及存款总市值比等指标，指出当前估值并不乐观。两人还深入讨论了红利资产的特性、对数坐标的应用，以及线性外推的局限性。张一针强调，动量策略的核心在于承认无知，相信市场共识，并严格遵守交易纪律。