124. 年终回顾【站在2025年之外】和戴雨森聊2026年预期、The Year of R、回调、我们如何下注

在 2025 年末，张小珺与真格基金管理合伙人戴雨森对 AI 和创投领域进行了回顾与展望。戴雨森认为 AI 发展基本符合预期，商业化进程得到验证，并提出 2026 年是 “R 之年”，即回报（Return）、研究（Research）和记忆（Memory）之年。他强调模型能力进步放缓，应用落地预期高涨，因此对回报的关注将增加，研究和记忆将带来新的可能性。戴雨森还分析了中国开源模型对全球的贡献，以及中美模型公司竞争格局，认为模型公司应通过应用产生护城河。他鼓励创业者立足全球市场，保持高执行力，并关注垂直领域的机会。此外，戴雨森还分享了对 AI 泡沫、投资策略以及未来 AI 应用方向的看法，强调在智能充沛的世界中，要学会差异化思考和行动。