「大摩研报解读」20251105：房价同比跌幅已超大摩年初预期，受财富效应影响，消费降级明显，股市上涨也无法刺激中国奢侈品消费复苏｜外资研报｜摩根士丹利｜房地产｜房价｜股市｜市值｜经济｜宏观｜财经｜

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